公众长久期盼的高速公路免费，在今年的国庆节期间付诸施行。
然而这项政策在实施后却出现了杂音。在一些人将诸多问题指向免费政策的同时，另一个群体也集体“吐槽”。多家高速公路上市公司称，国庆期间小型客车的免费通行影响了其经营业绩。
目前A股市场已有19家高速公路上市公司。这些大部分由地方政府实际控制的公司，旗下最核心的资产即是国内多条优质高速公路和桥梁的收费经营权。
仰仗征收过往车辆的通行费，这19家公司在今年上半年制造出一份被称作“暴利神话”的成绩单——其平均毛利率高达61.76%。
如此高的利润率也带来了压力。“收费公路行业受到前所未有政策与舆论压力。”一家上市公司在去年年报中如是分析其经营风险。
自去年开始，“多元化发展”被多家高速公路上市公司频频提为应对“风险”的策略。
目前，在19家高速公路上市公司中，已有近十家涉足了房地产行业。
毛利率创纪录
今年上半年，19家上市高速公路平均毛利率为创纪录的61.76%。目前只有上半年平均毛利率达72.17%的白酒业的利润能与高速公路“媲美”。
在19家A股上市的高速公路公司中，从里程看，山东高速以经营着1452公里的公路居首，其旗下有842公里的高速公路、64公路的一级公路以及546公里受托管理的高速公路。其后的宁沪高速、粤高速A的经营里程都超过了700公里。
经营里程较少的是东莞控股，其管理着莞深高速一期、二期、三期东城段及龙林高速等高速公路，总里程55.7公里。
这55.7公里的高速公路，去年的收费车流量为4409万辆。东莞控股由此收入逾7亿元的通行费。
而全长318公里的济青高速公路，2011年和今年上半年分别向山东高速贡献了23.49亿元和11.08亿元的通行费收入。
据统计，今年上半年，19家高速公路上市公司实现主营业务收入206.67亿元，净利润62.45亿元，同比增长3.52%。
比起上述数据，高速公路上市公司的利润率更引人瞩目。据金融证券数据公司Wind统计，今年上半年，19家上市高速公路公司的平均毛利润率为创纪录的61.76%。此前的2011年和2010年，该数据也保持在58.67%和59.14%的高水准。
具体到单个公司来看，今年上半年，经营着重庆市内“三桥一路”的重庆路桥毛利率最高，为87.76%;吉林高速、福建高速和湖南投资的毛利率均超过了70%。19家公司中，只有广西的五洲交通和粤高速A的毛利率低于50%。
2012年中报显示，今年上半年，五洲交通的通行费收入为4.65亿元，成本为1.27亿元，利润率为72.63%，超过同期其旗下房地产业务61.08%的利润率;而龙江交通去年年报中的数字显示，其“公路开发建设管理”的营业利润率为45.86%，同期其另一块主营业务“出租营运”利润率为34.24%——许久以来，房地产与出租营运被舆论视为暴利行业。
目前，仅有今年上半年平均毛利率达72.17%的白酒行业的利润堪与高速公路“媲美”。鉴于高速公路的高利润率，有媒体甚至将那些区位优势明显的高速公路比作“下金蛋的鸡”。
据《第一财经缴通行服务费收入300多万元”。
■ 背景
地方国资委是高速公路“主力军”
中国现代收费公路的开端可以追溯到1981年。那一年，中国首个路桥收费站在香港商人霍英东等人投资建设的国道107广深线东莞中堂大桥上出现。
1984年，国务院第54次常务会议正式决定实行“贷款修路，收费还贷”的政策，即允许通过集资或银行贷款修建收费公路，并对通过收费公路的车辆收取过路过桥费，用于偿还贷款。
此后，收费公路在中国交通建设中，扮演了重要的角色。
“没有收费公路政策，就没有中国交通的现状。”去年，交通运输部副部长翁孟勇曾表示。
交通运输部主管的《中国交通报》，曾在去年表述该政策的意义——“它拓宽了公路建设投融资渠道，缓解了建设资金严重不足的矛盾，加快了我国公路交通的发展”。
统计显示，现有的公路网中，约95%的高速公路、61%的一级公路和42%的二级公路均靠收费公路政策筹资修建。另有数据表明，银行贷款是收费公路的主要筹资方式。
自上世纪90年代开始，高速公路公司开始进入资本市场募集资金。截至目前，A股市场已有了19家以公路收费为主营业务的上市公司。
这19家公司中，除重庆路桥的第一大股东系非国有法人外，绝大多数高速公路上市公司的实际控制人均为地方政府。以四川成渝为例，四川交通投资集团持有四川成渝31.88%的股份，为第一大股东。而四川省国资委通过四川发展有限责任公司100%控股四川交通投资集团。
实际控制人为地方国资委的还有皖通高速和东莞控股等公司。现代投资、赣粤高速等公司的实际控制人则为当地的省交通运输厅;而河南省政府则通过其全资持有的河南交通投资集团间接控股中原高速。
隶属国资委的招商局集团的子公司招商局华建公路投资有限公司，为华北高速的第一大股东。此外，招商局公路还参股了山东高速、皖通高速、五洲交通、宁沪高速、四川成渝、龙江交通、吉林高速、深高速、中原高速、楚天高速、福建高速等多家上市公司，分别为其第二大或第三大股东。
与此同时，招商局公路的子公司招商局亚太，经营着浙江甬台温高速在内的4条总长度412公里的高速公路。招商局亚太为在新加坡主板上市的公司。
据招商局公路官网介绍，截至去年底，招商局公路投资参股了18家公路公司，其中有13家为上市公司，为国内经营性收费公路投资管理公司中投资范围最广、参股公司最多的央企。
截至去年底，招商局公路参股的18家公路公司运营收费公路50多条，公路里程约6700公里，其中高速公路约6000公里，占全国高速公路通车总里程的8%。
