四大航空公司成本增长超收入增幅

【财新网(微博)】（记者 黄晨）中国几大航空公司营收增长与成本增长差距扩大的局面，在2011年发生逆转，成本上升更快。

中国国航(601111.SH)、海南航空(600221.SH)、东方航空(600115.SH)、南方航空(600029.SH)四家上市航空公司，在2009年和2010年营收增幅与成本增幅差距扩大。2011年这一趋势发生变化，且四家公司无一例外出现成本增幅反超营收增幅的情况。

航空公司在2008年受国际金融危机影响，曾出现行业性巨亏，2009年扭亏并连续两年净利润大幅攀升。2011年这几家公司均出现净利润下滑，四公司合计利润减少63亿元。其2011年营收平均增长17.5%，成本平均增长22%。

成本增加的主要原因来自于航油成本增加。以中国国航为例，2011年营收增长近20%，但同时成本增长25.7%，其中航油成本增加103.26亿元，增幅为44%。

航油成本增加一方面是由于客运量增加，另一方面是航油价格上升。2011年东方航空燃油共消耗390万吨，同比仅增长6.2%，低于营业收入增幅，说明客座率和票价水平均有较高增长，而燃油成本增长了35.3%，达到292.3亿元，抵消了客运量增加带来的利润增长。4月5日起，各大航空公司国内航线燃油附加费上调10元，再创历史新高。

成本上升的同时，收入方面，各公司均出现客运强于货运，国内强于国际的局面。国内航线由于供需缺口依然存在，导致票价和客座率双升，然而国际线表现差强人意。货运业务则由于载运率及运价的下跌，导致收入明显下滑。

自去年下半年以来，燃油成本持续攀升。新加坡航空燃油价格从年初至今已累计同比增长8.52%。基于此，各公司即将公布的今年一季报亦不太乐观。

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